Beleggingskansen
in een snel veranderende wereld
Tijdens de BeleggersFair werd opnieuw een sterk plenair programma gepresenteerd onder leiding van dagvoorzitter Roelof Hemmen. Hoe kunnen beleggers profiteren van geopolitieke spanningen, AI en de nieuwe Amerikaanse president? Het kwam allemaal voorbij.
AFM: Scherp toezicht op cryptomarkt
Hanzo van Beusekom, bestuurslid van de Autoriteit Financiële Markten (AFM), waarschuwde beleggers vooral om kritisch, verstandig en scherp te blijven. Hij presenteerde een checklist voor de verstandige belegger:
Stel doelen bij het beleggen
Doe onderzoek naar een belegging
Check een aanbieder op vergunning
Laat je niet onder druk zetten en herken de signalen van fraude
Let erop dat een duurzame belegging echt duurzaam is.
De technologische ontwikkelingen gaan snel in de beleggerswereld. De invloed van cryptovaluta en AI is groot. “ChatGPT is getraind om geen beleggingsadvies te geven, maar doet dit soms wel via omwegen”, aldus Van Beusekom. “Vertrouw daar niet op.”
De AFM probeert al deze ontwikkelingen bij te benen. Daarom gaat pas vanaf begin volgend jaar de nieuwe cryptowetgeving van kracht. Van Beusekom daarover: “De nieuwe wetgeving is bedoeld om de cryptomarkt stap voor stap volwassen te laten worden en te werken aan een betrouwbare infrastructuur. Zowel het organiseren van als het meedoen aan activiteiten als ‘pump & dump’ mogen vanaf volgend jaar bijvoorbeeld niet meer. Daar gaan we vol mee aan de slag; we gaan boetes opleggen.”
De AFM geeft ook cryptovergunningen uit in de markt. “Maar zie dat niet als goedkeuring van de AFM”, aldus Van Beusekom. “Het is meer een rijbewijs waarmee partijen kunnen aantonen dat ze de weg op mogen. Dat wil nog niet zeggen dat er ook goed gereden wordt. Let ook op dat niet alle partijen onder ons toezicht vallen.”
En tot slot: “We kunnen niet alle fraude zelf signaleren. Daarom vinden we tips afkomstig van beleggers heel belangrijk. Meldt het dus bij ons als u denkt dat er iets niet pluis is.”
Panel: Waar liggen de kansen in trends?
Wat moeten beleggers met belangrijke trends als deglobalisering, AI, vergrijzing en de nieuwe Amerikaanse president? Dat vertelden Ralph Wessels, Hoofd Beleggingsstrategie bij ABN Amro MeesPierson en Luc Aben, Hoofdeconoom bij Van Lanschot Kempen.
Wessels signaleert dat beleggers nu al enthousiast zijn over de belofte van deregulering en lagere belastingen die Trump heeft gemaakt. “Ook wij zijn positief over Amerika. We moeten wel waakzaam blijven of Trump zijn dreigementen van importtarieven waar gaat maken. Dat gaat ten koste van de winstgevendheid en kan de eerder genoemde voordelen weer teniet doen.”
Een nadeel is dat de waardering van aandelen in de Verenigde Staten ontzettend hoog is. Wessels: “De verwachte rendementen voor de aankomende jaren zullen daardoor wellicht wat lager zijn dan de afgelopen jaren.” Aben is daar iets optimistischer over: “De winstgevendheid ligt ook een stuk hoger dan vroeger. Dat compenseert die hogere waardering.”
De Chinese economie ziet er al weer wat lastiger uit. Aben: “China heeft het decennialang moeten hebben van de export. Maar voor een houdbaar groeimodel moet ook de binnenlandse vraag belangrijker worden. De veranderingen om dat te stimuleren gebeuren nog maar mondjesmaat.”
Andere belangrijke megatrends zijn wat Wessels betreft demografie en innovatie. “In landen waar vergrijzing plaatsvindt kun je dus goed investeren in de gezondheidszorg. Een andere belangrijke is defensie. Europa investeert in toenemende mate in de eigen defensie, zodat we minder afhankelijk worden van Amerika. Daar liggen dus wel de kansen voor beleggers.”
En hoe zit het met de toekomstige verwachtingen van AI op de economie en op bedrijfswinsten? Aben: “Dat is momenteel nog onduidelijk. Momenteel vindt er nog geen disruptie plaats door AI.”
Peter Strikwerda: als de AI-bubbel knapt vallen de gevolgen mee
De afgelopen paar jaar schieten nieuwe initiatieven die gebruikmaken van kunstmatige intelligentie (AI) als paddenstoelen uit de grond. Is het een hype? Dat zou best wel eens zo kunnen zijn, stelt Peter Strikwerda, Global Head of Digitalization & Innovation APG. Maar als de AI-bubbel knapt, dan zullen de gevolgen daarvan waarschijnlijk meevallen.
AI heeft betrekking op machines die taken verrichten die normaal gesproken menselijke intelligentie vereisen. De technische ontwikkelingen op dit vlak gaan snel, vanwege de toenemende mogelijkheden en de grote vraag. Meer dan 70% van organisaties doet momenteel al iets met AI.
Is het een hype? Een hype-cyclus kenmerkt zich doordat er met name in de beginfase veel overdreven grote verwachtingen zijn over de mogelijkheden van AI. De samenleving verwacht dat morgen alles anders zal zijn. Dat is echter niet zo, waarna een periode van teleurstelling aanbreekt. De waarderingen van AI-bedrijven zullen dan gaan dalen. Pas als de technologie écht massaal gebruikt gaat worden, veert het vertrouwen weer op.
Volgens Strikwerda zitten we momenteel iets voorbij de eerste hype-piek. “Er volgt dus nog een shake out van AI-bedrijven. Tegelijkertijd denk ik dat de verwachte teleurstelling wel eens mee kan vallen. Dat komt omdat AI meer is dan een belofte; bedrijven maken er nu al gebruik van. Dat zal dan dus minder erg worden dan de ‘dotcom-bubbel’ uit de jaren ’90.”
De impact van AI zal over minder dan tien jaar het grootst zijn in de sectoren ICT, Financial services en Manufactoring. Dat is voorbeleggers handig om te weten.
Haroon Sheikh: Bedrijven profiteren van geopolitieke spanningen
Geopolitieke spanningen nemen overal ter wereld toe. Tot welke wereldorde leidt dit en wat zullen de economische gevolgen zijn? Het antwoord daarop werd gegeven door Haroon Sheikh. Hij adviseert de Nederlandse regering over grote vraagstukken bij de Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid (WRR).
“Het lijkt er misschien op dat we weer teruggaan naar een nieuwe Koude Oorlog, met twee kampen die tegenover elkaar staan. Maar het is in feite veel complexer dan dat. Ik zou het liever een ‘fragmenterende wereldorde’ willen noemen.”
Fragmentatie zie je ten eerste terug op statelijk gebied: daar waar de VS in de jaren ’90 nog de enige overgebleven supermacht was, zijn er nu vier grootmachten bijgekomen: China, Rusland, India en Europa. Het betrekkelijk neutrale India is een goed voorbeeld van een land dat profiteert van alle spanningen. “Amerika wil bijvoorbeeld niet meer voor alles afhankelijk zijn van China; India is dan een mooi alternatief”, aldus Sheikh.
Volgens Sheikh is er ten tweede sprake van fragmentatie in tonelen van machtsuitoefeningen. “Daar waar de strijd tijdens de Koude Oorlog alleen werd gestreden op het militaire slagveld, is er nu ook een economische strijd gaande. Tijdens de globalisatie zijn onze economieën zo verweven met elkaar geraakt dat landen dit kunnen gebruiken om druk uit te oefenen op andere economieën. Dit betekent ook dat veel mondiaal opererende bedrijven in het centrum van de geopolitiek komen. Die bedrijven kunnen daarvan profiteren, omdat hun eigen regeringen deze maar wat graag willen ondersteunen.”
AFM: Scherp toezicht op cryptomarkt
Hanzo van Beusekom, bestuurslid van de Autoriteit Financiële Markten (AFM), waarschuwde beleggers vooral om kritisch, verstandig en scherp te blijven. Hij presenteerde een checklist voor de verstandige belegger:
Stel doelen bij het beleggen
Doe onderzoek naar een belegging
Check een aanbieder op vergunning
Laat je niet onder druk zetten en herken de signalen van fraude
Let erop dat een duurzame belegging echt duurzaam is.
De technologische ontwikkelingen gaan snel in de beleggerswereld. De invloed van cryptovaluta en AI is groot. “ChatGPT is getraind om geen beleggingsadvies te geven, maar doet dit soms wel via omwegen”, aldus Van Beusekom. “Vertrouw daar niet op.”
De AFM probeert al deze ontwikkelingen bij te benen. Daarom gaat pas vanaf begin volgend jaar de nieuwe cryptowetgeving van kracht. Van Beusekom daarover: “De nieuwe wetgeving is bedoeld om de cryptomarkt stap voor stap volwassen te laten worden en te werken aan een betrouwbare infrastructuur. Zowel het organiseren van als het meedoen aan activiteiten als ‘pump & dump’ mogen vanaf volgend jaar bijvoorbeeld niet meer. Daar gaan we vol mee aan de slag; we gaan boetes opleggen.”
De AFM geeft ook cryptovergunningen uit in de markt. “Maar zie dat niet als goedkeuring van de AFM”, aldus Van Beusekom. “Het is meer een rijbewijs waarmee partijen kunnen aantonen dat ze de weg op mogen. Dat wil nog niet zeggen dat er ook goed gereden wordt. Let ook op dat niet alle partijen onder ons toezicht vallen.”
En tot slot: “We kunnen niet alle fraude zelf signaleren. Daarom vinden we tips afkomstig van beleggers heel belangrijk. Meldt het dus bij ons als u denkt dat er iets niet pluis is.”
Panel: Waar liggen de kansen in trends?
Wat moeten beleggers met belangrijke trends als deglobalisering, AI, vergrijzing en de nieuwe Amerikaanse president? Dat vertelden Ralph Wessels, Hoofd Beleggingsstrategie bij ABN Amro MeesPierson en Luc Aben, Hoofdeconoom bij Van Lanschot Kempen.
Wessels signaleert dat beleggers nu al enthousiast zijn over de belofte van deregulering en lagere belastingen die Trump heeft gemaakt. “Ook wij zijn positief over Amerika. We moeten wel waakzaam blijven of Trump zijn dreigementen van importtarieven waar gaat maken. Dat gaat ten koste van de winstgevendheid en kan de eerder genoemde voordelen weer teniet doen.”
Een nadeel is dat de waardering van aandelen in de Verenigde Staten ontzettend hoog is. Wessels: “De verwachte rendementen voor de aankomende jaren zullen daardoor wellicht wat lager zijn dan de afgelopen jaren.” Aben is daar iets optimistischer over: “De winstgevendheid ligt ook een stuk hoger dan vroeger. Dat compenseert die hogere waardering.”
De Chinese economie ziet er al weer wat lastiger uit. Aben: “China heeft het decennialang moeten hebben van de export. Maar voor een houdbaar groeimodel moet ook de binnenlandse vraag belangrijker worden. De veranderingen om dat te stimuleren gebeuren nog maar mondjesmaat.”
Andere belangrijke megatrends zijn wat Wessels betreft demografie en innovatie. “In landen waar vergrijzing plaatsvindt kun je dus goed investeren in de gezondheidszorg. Een andere belangrijke is defensie. Europa investeert in toenemende mate in de eigen defensie, zodat we minder afhankelijk worden van Amerika. Daar liggen dus wel de kansen voor beleggers.”
En hoe zit het met de toekomstige verwachtingen van AI op de economie en op bedrijfswinsten? Aben: “Dat is momenteel nog onduidelijk. Momenteel vindt er nog geen disruptie plaats door AI.”
Peter Strikwerda: als de AI-bubbel knapt vallen de gevolgen mee
De afgelopen paar jaar schieten nieuwe initiatieven die gebruikmaken van kunstmatige intelligentie (AI) als paddenstoelen uit de grond. Is het een hype? Dat zou best wel eens zo kunnen zijn, stelt Peter Strikwerda, Global Head of Digitalization & Innovation APG. Maar als de AI-bubbel knapt, dan zullen de gevolgen daarvan waarschijnlijk meevallen.
AI heeft betrekking op machines die taken verrichten die normaal gesproken menselijke intelligentie vereisen. De technische ontwikkelingen op dit vlak gaan snel, vanwege de toenemende mogelijkheden en de grote vraag. Meer dan 70% van organisaties doet momenteel al iets met AI.
Is het een hype? Een hype-cyclus kenmerkt zich doordat er met name in de beginfase veel overdreven grote verwachtingen zijn over de mogelijkheden van AI. De samenleving verwacht dat morgen alles anders zal zijn. Dat is echter niet zo, waarna een periode van teleurstelling aanbreekt. De waarderingen van AI-bedrijven zullen dan gaan dalen. Pas als de technologie écht massaal gebruikt gaat worden, veert het vertrouwen weer op.
Volgens Strikwerda zitten we momenteel iets voorbij de eerste hype-piek. “Er volgt dus nog een shake out van AI-bedrijven. Tegelijkertijd denk ik dat de verwachte teleurstelling wel eens mee kan vallen. Dat komt omdat AI meer is dan een belofte; bedrijven maken er nu al gebruik van. Dat zal dan dus minder erg worden dan de ‘dotcom-bubbel’ uit de jaren ’90.”
De impact van AI zal over minder dan tien jaar het grootst zijn in de sectoren ICT, Financial services en Manufactoring. Dat is voorbeleggers handig om te weten.
Tijdens de BeleggersFair werd opnieuw een sterk plenair programma gepresenteerd onder leiding van dagvoorzitter Roelof Hemmen. Hoe kunnen beleggers profiteren van geopolitieke spanningen, AI en de nieuwe Amerikaanse president? Het kwam allemaal voorbij.
Haroon Sheikh: Bedrijven profiteren van geopolitieke spanningen
Geopolitieke spanningen nemen overal ter wereld toe. Tot welke wereldorde leidt dit en wat zullen de economische gevolgen zijn? Het antwoord daarop werd gegeven door Haroon Sheikh. Hij adviseert de Nederlandse regering over grote vraagstukken bij de Wetenschappelijke Raad voor het Regeringsbeleid (WRR).
“Het lijkt er misschien op dat we weer teruggaan naar een nieuwe Koude Oorlog, met twee kampen die tegenover elkaar staan. Maar het is in feite veel complexer dan dat. Ik zou het liever een ‘fragmenterende wereldorde’ willen noemen.”
Fragmentatie zie je ten eerste terug op statelijk gebied: daar waar de VS in de jaren ’90 nog de enige overgebleven supermacht was, zijn er nu vier grootmachten bijgekomen: China, Rusland, India en Europa. Het betrekkelijk neutrale India is een goed voorbeeld van een land dat profiteert van alle spanningen. “Amerika wil bijvoorbeeld niet meer voor alles afhankelijk zijn van China; India is dan een mooi alternatief”, aldus Sheikh.
Volgens Sheikh is er ten tweede sprake van fragmentatie in tonelen van machtsuitoefeningen. “Daar waar de strijd tijdens de Koude Oorlog alleen werd gestreden op het militaire slagveld, is er nu ook een economische strijd gaande. Tijdens de globalisatie zijn onze economieën zo verweven met elkaar geraakt dat landen dit kunnen gebruiken om druk uit te oefenen op andere economieën. Dit betekent ook dat veel mondiaal opererende bedrijven in het centrum van de geopolitiek komen. Die bedrijven kunnen daarvan profiteren, omdat hun eigen regeringen deze maar wat graag willen ondersteunen.”
in een snel veranderende wereld
Beleggingskansen
